【量化教程01】因子投資基礎 資本資產定價模型（CAPM）深入解析 是否存在風險最低、收益最高的投資組合？認識資本市場線CML、證券市場線SML

介绍

我们经常听到金融评论家这样说 “目前市场偏爱成长股股票，投资者要格外警惕美债收益率波动所带来的市场风险，通货澎涨是目前资产价格推高的主导因素”等等，那么我们如何科学的理解这些所谓的市场分析呢？再者，如果真的了解了这些因素有什么办法可以合理的，定量的计算未来的资产价格吗？

在量化金融有一个知名的分析框架叫做因子模型，因子投资涵盖内容包罗万象，有的人来获得超额收益，有的用来控制风险，有的利用因子研究波动率，如果问一个行业内的人，什么是因子投资，一千个人或许给你一千种答案。

到底什么在影响收益率？

基本规律： 风险越高，收益越高。

对于研究整个证券，我们不能直接套用这个公式。

CAPM（资本资产定价模型）

APT （套利定价模型）

APT 也就是多因子模型。